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寻找最牛货基:广发、南方领跑 益民垫底

发布时间:2013-11-26 00:30 来源: 天津新闻网
寻找最牛货基:广发、南方领跑 益民垫底 从三方面赋权对比,总得分最高5只货基,分别是广发货币A、南方现金增利A、博时现金收益 、嘉实货币A、华夏现金增利A。

[导读]从三方面赋权对比,总得分最高5只货基,分别是广发货币A、南方现金增利A、博时现金收益 、嘉实货币A、华夏现金增利A。

将来中国货币基金史上,一定会详细记述2013年“T+0”货币基金对基金行业的推动。今年4月份时,本报曾连续多期关注货币基金,判断“T+0”货基对货币基金发展、活期储蓄搬家的影响将是革命性的。现在预言成真。今年第三季度是股票基金盈利最多的季度,份额却被净赎回934亿份,货币基金却净申购1773亿份。

但是,货基林林总总,百姓眼花缭乱,怎样才能找到最牛货基?显然,市场76只货币基金之中(未含理财型货币基金,这些牺牲了流动性的品种,不具可比性),只有那些经历了时间检验、收益率突出、风险低、取现方便的品种,才比较适合老百姓当现金管理的工具。

综合以上要求,《投资者报》数据研究部完全站在投资者角度,对运作至少接近三年的51只基金,从收益、风险、流动性三方面赋权对比,总得分最高5只货基,分别是广发货币A、南方现金增利A、博时现金收益 、嘉实货币A、华夏现金增利A,无一例外都是大型基金公司旗下产品。也有一些货基沦为垫底,比如益民、东吴等公司的产品,没有参与价值。

广发、南方夺冠 益民垫底

冠军产品货币基金是广发货币A.2011-2012年,收益率在全部货基中排名第1,2013年收益率排名第9,收益率一直居前;业绩稳定性比较好,处于前20;规模位于第6;流动性相当好,“T+0”单日可赎回50万元。类似于班级排名中,状元未必门门成绩第一,只要是科科都名列前茅,夺得总分第一名希望最大。综合考量业绩、流动性、稳定性等,广发、南方、博时、嘉实、华夏的货基是首选。

排名最低的几只货基,普遍是中小公司产品。益民货币基金最悲催,只得了1.2分。这有点儿像考试中做选择题,想要基本都错,确实也不易。

益民货币就完成了这一“壮举”。2011-2012年、2013年益民货币收益率最低,2013年波动率最高,不能“T+0”快速赎回,没得上零分,是因为三季度末还有更小规模货基垫底。从收益率看,选择好的货基,1万元每天收益1.45元,益民货币只能获得1元,相差的不是一星半点。这样的产品存在价值,除了基金公司宣传 “我们产品线全”这样自我安慰话语外,剩下的只能做做反面教材。

有些单项得分冠军也有亮点,适合不同投资者。万家货币 2011-2012年、2013年收益率排名第1、第6,规模排名第10,前基金经理邹昱因涉嫌丙类账户被调查,但其管理期间,万家货币的收益率确实值得各位同行学习,如果万家公司改进这只产品的“T+0”,单日赎回规模再大一些,万家货币A将冲进前五名。如果投资者不考虑流动性,万家货币A、东方金账簿货币可列入选择范围。

如果投资者的资金额度比较大,应首选流动性好的基金。选择货基时,以实现“T+0”为上选,单日赎回额度越高越好。现在此类产品,类似于江湖好汉,都要有个江湖绰号,往往绰号比真名更响亮,如单日赎回以100万为上限的有嘉实货币A、嘉实安心货币A、诺安货币A等3只。50万元上限的有广发货币A、南方现金增利A、博时现金收益等产品。投资者登录各家基金公司网站,找出他们的绰号,开通业务,就能实现大额快速赎回。

数据背后的秘密

除了总分排名,分解数据能找到更多隐藏在背后的秘密。

别指望货基收益率太高,但跑赢CPI还是没问题。2011年至2012年,51只货基平均万份收益日均1.2233元,折算到全年的年化收益率是4.46%,如果按照收益率最好的货基算,年化收益为5.18%。2012年CPI同比上涨2.6%,扣除物价上涨因素,全年收益为2.58%。

货基的作用之一是现金管理,手头有一些现金,未来某一时点将会使用,买些货基,既方便又实用。

货基另一作用是充当空仓时的避风港。比如发觉市场不好时,将股票基金转成同一基金公司的货币基金,躲开市场下跌的亏损,也能在空仓这段时间基本跑赢CPI。现在某些网站,宣传货基7日年化收益有多高,也只是截取了收益最高的一两个时间段,平均到一年,年化最高收益水平也就是5.3%。如果不是基金经理承担更多风险,按照货基的投资限制,难有更高收益。

货基主要的投资渠道中,企业债是品种之一,今年银行间市场上,一年期AAA级企业债到期收益率5.43%, AA级企业债6.15%,由于不能满仓,投资品种的收益率也就限制了货基收益率。

此外,需要注意的是,选货基时找“胖子”,规模越大越好。今年以来收益率最高的5只货基,平均规模215亿元,比市场平均值高出3倍,收益率最低的5只,平均规模不到1亿元。

货基投资与股基投资方式不同,不用挨个的配置股票,货基经理就是要找借钱的人。如果我们是缺钱的人,借钱时,是愿意从一个人手里全都借够,还是从不同人手里凑够?自然选前者,即使利率高一点也可以。于是钱多(规模大)的货基就有了优势,利息可以稍微高一点,导致收益率有了优势。

规模优势的另一个好处是,储备赎回资金的占比不用太多,能较高仓位投资。所以,选择货基,规模越大越好。

另外,货基的流动性也绝不能忽视。货基收益率高过活期存款10倍,“T+0”赎回又使流动性等同于活期存款。这样才能导致活期储蓄搬家到货币基金。统计中的52只货基,已经有半数货基,或是通过基金公司的直销渠道,或是基金公司借助银行渠道,实现了“T+0”赎回,基金公司在这其中是通过垫资、或是给付银行一些利息来方便投资者。

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